低吸高抛

　　低吸高抛是做股票的核心秘诀。试图通过频繁的波段操作来提高证券投资的回报水平，是一种基于人类贪婪和懒惰本性的邪恶观念，永远不要去尝试。尽管可以观察市盈率、市净率、利率、换手率、成交量这样的指标，但整体来说，不论是专业投资者还是自作聪明的业余投资者，都难以对股票价格走势或股票市场走势做出可靠、稳定的预测。证券市场的这种不可预测性在很大程度上是与随机因素联系在一起的。

　　简介

　　低吸高抛当分成低，吸，高，抛四字读。

　　低有低价格，低位的意思，但是真正的意思是低位，就是底部的意思。

　　吸，是一种买入的动作，因为底部人气低迷，交投惨淡，成交量一般很小，所以用吸，而不是大口的喝。

　　吸，像吸管吸奶茶一样，像蚊子吸血一样，很享受，很残忍。

　　高，相对低来说，是指高位，即顶部。

　　抛，是讲卖出股票的动作1。

　　市场的波动

　　永远不要预测大盘走势，也不要猜测大盘走势。唯一能够预测的就是“市场会波动”。

　　试图通过频繁的波段操作来提高证券投资的回报水平，是一种基于人类贪婪和懒惰本性的邪恶观念，永远不要去尝试。尽管可以观察市盈率、市净率、利率、换手率、成交量这样的指标，但整体来说，不论是专业投资者还是自作聪明的业余投资者，都难以对股票价格走势或股票市场走势做出可靠、稳定的预测。证券市场的这种不可预测性在很大程度上是与随机因素联系在一起的。

　　而投资者的情绪、预期在本质上是不可捉摸的。投资者的预期会通过他们的投资行为而自我实现、自我强化。“快进快出”、“高抛低吸”、“波。段操作”的另外一个名字就是“追涨杀跌”。事实最终证明，“低买高卖”在大多数情况下会演化成为“高买低卖”。

　　“高抛低吸”的策略看起来既简便又易行，但这种“简便易行”只存在我们的想象中。当我们在看股票行情的K线走势图时，可以轻易发现，如果我们进行波段操作，在“这个地方”买入，在“那个地方”卖出，我们就可以获得巨额利润。

　　但我们若要真正通过“高抛低吸”、“波段操作”的策略，从股市的波动中可持续获益，却绝非易事，或者说几乎是不可能的。“抄底买人”、“摸顶卖出”只存在于想象之中。波段预测只能是一个输家的游戏，没有人能够战无不胜、百发百中。你可以找到短暂的成功者、幸运儿，但你不可能在市场中发现依靠频繁的波段操作获得持久成功的投机者。

　　凡是指望通过“高抛低吸”、“波段操作”赚钱的投资者，不论是业余投资者还是专业投资者，都过高估计了自己的智商和能力。也许你可以在股价的一个阶段性高位卖出股票，但你通常不能在这只股票的价格反弹到原来的水平之前进行及时补仓2。

　　实际操作

　　在实际的波段操作中，比较经典的操作路线是这样的：当你在判断的高点将股票卖出后，股价却继续走高；当你在判断的低点买入后，股价却继续下跌。投资者在追逐股价波段运行的过程中，这种“踏空”和“被套”的压力，会使他原先想象中的计划和操作节奏完全被打乱。最终的结果，通常是在一个高点卖出后，股价继续上涨，随后又在一个更高的价位重新买入，因为担心踏空，但随后遇到股价快速下跌。或者在一个低点买入后，股价继续下跌，随后又在一个更低的价位上卖出，因为担心被套，但当你割肉卖出后不久，股价就开始快速反弹了。

　　几乎没有投资大师建议投资者做波段操作。对短线交易历史数据的分析表明，一个从事波段操作的短线投机者，只有在保证有70%预测成功率的情况下，才可能获得达到市场平均水平的收益率。而这个比率只有传说中的女巫才能够做得到：一两次成功的波段操作不能说明问题，只是运气而已。另外的一项统计分析表明，从事超短线交易的保证金账户，平均寿命通常只有2～3年。尽管有个别保证金账户坚持了十几年才输光所有钱，那也是因为他们的保证金比别人多很多2。

　　总结

　　在证券市场中，事后分析永远是清晰的，事前预测往往是盲目的。所以，建议、鼓励、引诱业余投资者进行“高抛低吸”的短线操作的理财专家们，缺乏最起码的职业道德。

　　那些根据蹩脚股市预言家们的猜测进行投资的业余投资者们，就犹如一位勇士，自愿为首次进行训练的盲人射箭爱好者举起靶子3。

　　本词条内容贡献者为:

　　王海侠 - 副教授 - 南京理工大学